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策略简报:换手率降至年内最低

时间:2018-06-12 18:06来源:网络整理 作者:编者 点击:

场内杠杆继续小幅攀升,市场走势转暖,杠杆资金增仓意愿上升。上周市场走势小幅微涨,我们跟踪的情绪指标部分出现转好迹象。其中,场内杠杆资金方面,两市融资余额来到了9836.69亿元,连续第二周上涨;融资买入成交额占全市场成交占比为8.39%,环比(-0.27%)。 北上资金本周再度大幅流入百亿以上,MSCI半年度审议会的结果极大刺激了北上资金的流入。上周陆股通合计净流入161亿元(前值124亿),其中沪股通净流入87亿元(前值77亿),深股通净流入74亿元(前值47亿)。当前离6月1日MSCI正式纳入A股时点越来越近,被动资金将在6月1日刚性配置234支A股标的,近期外资维持总体连续流入态势,其中又以沪市股票流入规模最猛。

股票型基金仓位以及混合型基金仓位本周均小幅下降,新发基金潜在配置股票规模,33亿。机构仓位方面,本周权益型基金仓位均小幅下降。具体地,股票型基金最新仓位87.7%(环比-0.2%),混合型基金最新仓位54.8%(环比-0.3%)。新发基金方面,上周共发行公募基金13支,其中股票型2支,混合型6支,潜在配置股票规模33亿(前值20亿)。

市场换手率下降至1.37%,创年内除春节周以外的新低,涨跌停比例再度跌至3以下。本周市场成交情况大幅走弱,全市场自由流通换手率1.37%(前值1.5%),大幅下降0.13个百分点,创今年年内除春节当周以外的新低。打板情绪方面,全周市场涨跌停比下降至2.7(前值5倍),人气妖股上周表现萎靡。

市场观点:悲观情绪修复助推短期反弹,风险重估仍有中期压力。中美贸易冲突阶段性缓和,悲观情绪修复,市场出现反弹,短期或维持震荡走势。中期来看,主要矛盾未变,外围中美冲突风险减弱,主要精力或再度转向国内金融风险的化解,风险重估与资产价格调整的压力仍在。行业配置方面,延续之前推荐,经济下行、风险重估、叠加人民币贬值压力,关注石油化工、公共事业、以及基本消费等防御板块

风险提示:大宗商品价格由于政策扰动大幅波动政策。





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